場外交易市場(OTC市場)是多層次資本市場的組成部分,它為尚不具備上市條件的中小企業提供了交易平臺。
    以上海股權交易中心為例,自2月開市以來,上海股交中心有12家企業可交易,投資者開戶數756戶,累積成交8000多萬元,平均市盈率66倍,協助企業募集了3.06億元資金。據相關人士披露,后續意向來上海股交中心掛牌企業有186家,其中有50多家企業已經啟動了改制程序。
    OTC市場將企業價值顯性化
    在OTC市場上掛牌,能為企業帶來哪些好處?這是中小企業非常關心的問題。
    首先,通過登陸OTC市場,企業的信息變得公開透明,有助于提高市場資金提供方對企業價值和風險的判斷,這就為企業獲得多種融資渠道提供了基礎。如OTC市場為企業提供了定向增資等再融資渠道,也為企業今后順利轉向主板市場奠定基礎。不僅如此,掛牌交易有助于企業提高自身信用狀況,企業股權質押貸款對銀行更具有吸引力,解決了輕資產企業無擔保無抵押的障礙,能享受相對較低成本的融資便利。
    同時,掛牌交易可以幫助企業規范治理結構、完善各項管理制度,提高運營效率;利用股票期權等方式實現對員工和管理層的有效激勵,通過與資本市場的對接,企業的“股權激勵”有了現實的估價基礎和交易平臺,使得員工激勵機制更加具有效用,有助于企業吸引優秀人才,增強企業的發展后勁。
    在OTC市場上掛牌,也有助于增加掛牌企業股票的流動性,為股權溢價變現提供了機會,是股東兌現投資資本、實現股權回報最大化的有效途徑。
    銀行當財務顧問為企業融智
    值得一提的是,銀行在場外交易市場中也發揮出了積極的作用。以上海股權交易中心為例,浦發銀行、民生銀行、交通銀行等都是其推薦會員,在這個平臺上銀行能夠為掛牌企業提供一系列的專業服務。
    民生銀行中小企業金融事業部的工作人員告訴記者,目前民生銀行已經建立起專業的團隊,為企業提供全方位的財務顧問服務,服務的內容的包括股份制改造、掛牌推薦、持續督導、定向增資乃至轉板等,進一步深化了民生銀行服務中小企業客戶的內涵。
    “與單純的融資服務相比,銀行擔當財務顧問的角色,發揮出了融智的功能?!比缭谄髽I掛牌前,銀行會協同企業進行股份制改造,幫助企業形成現代企業架構;“我們也會對業務進行梳理,希望達到主業做強的目的,提高企業的投資價值?!痹趯淤Y本市場的過程中,除了為企業進行掛牌推薦,銀行還可提供持續督導服務,督導企業按照場外交易的規則和監管規則履行信息披露等要求;此外,銀行還可為企業引入投資者、出具財務顧問意見等。根據場外交易的特點,民生銀行還將圍繞著掛牌企業定向增資、資金結算、財富管理、并購重組、戰略咨詢等需求進一步進行產品的開發與設計。
    “我們所希望的是,未來將更多的具有良好成長性的中小企業客戶推薦到上海股權托管交易中心掛牌交易,并為企業提供一體化綜合性金融服務?!?/FONT>

證監會市場監管部主任謝庚考察上海股交中心
上海股權托交易中心掛牌說明會在京舉行

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OTC市場 以融資+融智服務中小企業

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